लीवरेज बनाम अनलेवरेड फ्री कैश फ्लो

मुक्त नकदी प्रवाह एक फर्म को एक रकम प्रदान करता है जो शेयरधारकों और बॉन्डहोल्डर्स के बीच वितरण के लिए एक व्यवसाय की राशि को छोड़ती है। नि: शुल्क नकदी प्रवाह की गणना आमतौर पर परिचालन गतिविधियों से नकदी प्रवाह को निवेश गतिविधियों से नकदी प्रवाह में जोड़कर की जाती है। मुक्त नकदी प्रवाह के दो रूप हैं जिनकी चर्चा इस लेख में की जा रही है; मुक्त नकदी प्रवाह का लाभ उठाया और मुक्त नकदी प्रवाह का लाभ उठाया। दोनों के बीच के अंतर को समझना महत्वपूर्ण है क्योंकि यह उन स्रोतों की स्पष्ट तस्वीर प्रदान करेगा जो कंपनी धन जुटाने के लिए उपयोग करती है। उनके अंतर को समझने से कंपनी के नकदी प्रवाह विवरण और फर्म के संचालन, वित्तपोषण और निवेश गतिविधियों का मूल्यांकन करने में भी मदद मिल सकती है।

लीवर फ्री कैश फ्लो

लीवर मुक्त नकद प्रवाह से तात्पर्य उन धनराशि से है जो एक बार ऋण पर छोड़ दी जाती है और ऋण पर ब्याज का भुगतान किया जाता है। किसी कंपनी के लिए अपने लीवरेड नकदी प्रवाह को निर्धारित करना महत्वपूर्ण है क्योंकि, यह राशि है जो लाभांश भुगतान के लिए छोड़ दी जाती है, और अधिक ऋण प्राप्त करने और विकास में निवेश करने के लिए विस्तार की योजना है। लीवरेड फ्री कैश फ्लो की गणना की जाती है;

लीवर फ्री कैश फ्लो = अनलेवरेड फ्री कैश फ्लो - ब्याज - मूल चुकौती।

लीवर मुक्त नकदी प्रवाह पर बैंकों और वित्तीय संस्थानों द्वारा बारीकी से नजर रखी जाती है क्योंकि यह अपनी ऋण प्रतिबद्धताओं को पूरा करने के बाद वित्तीय रूप से आगे रहने की फर्म की क्षमता का एक संकेतक है। लीवरेड कैश फ्लो उन कंपनियों के बीच अंतर करने में मदद करता है जो आर्थिक रूप से मजबूत हैं, और ऐसी फर्में जो मुश्किल से अपनी ऋण प्रतिबद्धताओं (विफलता के उच्च जोखिम का एक संकेतक) को पूरा कर सकती हैं।

अघोषित फ्री कैश फ्लो

अघोषित मुक्त नकदी प्रवाह उन फंडों की मात्रा को संदर्भित करता है जो एक कंपनी के पास ब्याज भुगतान और अन्य दायित्वों को पूरा करने से पहले है। फर्म के वित्तीय वक्तव्यों में अघोषित नकदी प्रवाह की सूचना दी जाती है और यह उन धनराशि का प्रतिनिधित्व करता है जो ऋण प्रतिबद्धताओं को पूरा करने से पहले अन्य कार्यों के भुगतान के लिए उपलब्ध हैं। अघोषित मुक्त नकदी प्रवाह के रूप में गणना की जाती है;

अ-मुक्त नकदी प्रवाह = EBITDA - Capex - कार्यशील पूंजी - कर।

अघोषित नकदी प्रवाह फर्म की वित्तीय स्थिति की यथार्थवादी तस्वीर प्रदान नहीं करता है क्योंकि यह फर्म के ऋण दायित्वों को नहीं दिखाता है, और इसके बजाय परिचालन गतिविधियों के लिए नकदी की कुल राशि दिखाता है। जो कंपनियां अत्यधिक लाभान्वित होती हैं (जिनके पास ऋण की उच्च मात्रा होती है), आम तौर पर, उनके अयोग्य मुक्त नकदी प्रवाह की रिपोर्ट करते हैं; हालांकि, निवेशकों, वित्तीय संस्थानों, और हितधारकों को फर्म के लाभ मुक्त नकदी प्रवाह पर अधिक ध्यान देने की आवश्यकता है क्योंकि यह ऋण के स्तर को दर्शाता है जो दिवालियापन के जोखिम का एक मजबूत संकेत प्रदान करता है।

लीवरेज बनाम अनलेवरेड फ्री कैश फ्लो

लीवरेड और अनलेवरेड फ्री कैश फ्लो ऐसे कॉन्सेप्ट हैं जो टर्म फ्री कैश फ्लो से स्टेम होते हैं। लीवर मुक्त नकद प्रवाह से पता चलता है कि एक बार ऋण और ब्याज पर ऋण की राशि का भुगतान किया जाता है। अघोषित नकदी प्रवाह, ब्याज का भुगतान करने से पहले बचे धन की राशि है। लीवर मुक्त नकदी प्रवाह एक फर्म का मूल्यांकन करने में उपयोग करने के लिए एक अधिक ठोस संख्या है क्योंकि ऋण का स्तर कंपनी के दिवालियापन के जोखिम को समझने में महत्वपूर्ण है। कंपनी ने अपने लीवरड और अनलेव्ड कैश फ्लो के बीच जितना कम गैप रखा है, उतने कम फंड्स, जो उस फर्म ने छोड़े हैं, को डेट कमिटमेंट को पूरा करने की जरूरत नहीं है। इसलिए, एक छोटे अंतर का मतलब यह हो सकता है कि कंपनी वित्तीय जोखिम में है, और अपने राजस्व को बढ़ाने या कर्ज के स्तर को कम करने के लिए कदम उठाने की जरूरत है।

सारांश:

लीवरेड और अनलेवरेड फ्री कैश फ्लो के बीच अंतर

• उत्तोलन मुक्त नकदी प्रवाह से तात्पर्य उन निधियों से है जो एक बार ऋण पर छोड़ दी जाती हैं और ऋण पर ब्याज का भुगतान किया जाता है। इसकी गणना इस प्रकार की जाती है; लीवर फ्री कैश फ्लो = अनलेवरेड फ्री कैश फ्लो - ब्याज - मूल चुकौती।

• अनलेवरेड फ्री कैश फ्लो से तात्पर्य उन फंडों से है जो किसी कंपनी के पास ब्याज भुगतान और अन्य दायित्वों को पूरा करने से पहले हैं। इसकी गणना इस प्रकार की जाती है; अघोषित मुक्त नकदी प्रवाह = EBITDA - Capex - कार्यशील पूंजी - कर।

• एक फर्म के मूल्यांकन में उपयोग करने के लिए लीवर फ्री कैश फ्लो एक अधिक ठोस संख्या है क्योंकि कंपनी के दिवालिया होने के जोखिम को समझने में ऋण के स्तर महत्वपूर्ण हैं।